Με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να είναι έτοιμη να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια σήμερα, 18 Σεπτεμβρίου 2024, οι επενδυτές ζουν ώρες πολιτικής «αγωνίας», ζητώντας έναν σταδιακό κύκλο χαλάρωσης για την οικοδόμηση της εμπιστοσύνης στην οικονομία.
Μιλώντας στο συμπόσιο Future Proof στην Καλιφόρνια, ο David Kelly, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της JPMorgan Asset Management, είπε ότι η κεντρική τράπεζα παραλίγο «να τρομάξει τους ανθρώπους» επειδή ήταν πολύ επιθετική.
«Εάν μειώσουν επίσης επιθετικά τα επιτόκια, θα υπονομεύσουν την εμπιστοσύνη», είπε ο Kelly.
«Είναι σαν να κατεβάζεις ένα πιάνο από τον τέταρτο όροφο του κτηρίου.
Πρέπει να το κάνεις αργά και προσεκτικά», ανέφερε.
Η συνεδρίαση της FOMC πρόκειται να θέσει επίσημα ένα τέλος σε μια πολυετή εκστρατεία σύσφιξης για τον περιορισμό του πληθωρισμού, σηματοδοτώντας μια σημαντική αλλαγή στην πολιτική.
Ο πιο πρόσφατος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) έδειξε ότι οι τιμές αυξήθηκαν 2,5% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, τον χαμηλότερο ρυθμό αύξησης από το 2021, θέτοντας τον δείκτη κοντά στον στόχο του 2% της Fed.
Ωστόσο, η Wall Street παραμένει διχασμένη ως προς το πόσο επιθετικά πρέπει να κινηθεί η Fed για να προστατεύσει την αγορά εργασίας και να αποφύγει την ύφεση – και για το αν θα μειωθούν τα επιτόκια κατά 25 ή 50 μονάδες βάσης.
Ο Kelly έδωσε έναν αισιόδοξο τόνο, λέγοντας ότι ενώ η ανάπτυξη είναι πιθανότατα αργή, οι κίνδυνοι σημαντικής οικονομικής ύφεσης παραμένουν χαμηλοί.
«Στο τέλος, πρέπει να μου δώσετε έναν λόγο για τον οποίο οι καταναλωτές σταματούν να ξοδεύουν και νομίζω ότι χρειάζονται πολλά για να κάνουν τους Αμερικανούς καταναλωτές να σταματήσουν να ξοδεύουν», είπε η Kelly.
Τα στοιχεία λιανικών πωλήσεων που δημοσιεύθηκαν τη Δευτέρα έδειξαν τη σχετική ανθεκτικότητα των καταναλωτών.
Οι πωλήσεις αυξήθηκαν απροσδόκητα τον Αύγουστο κατά 0,1%, ενώ τα στοιχεία Ιουλίου αναθεωρήθηκαν έως και 1,1%.
Αυτό συμβαίνει καθώς η αγορά εργασίας αρχίζει να δείχνει σημάδια επιβράδυνσης, καθώς η αμερικανική οικονομία πρόσθεσε λιγότερες θέσεις εργασίας από ό,τι αναμενόταν τον Αύγουστο.
Στο επίκεντρο ο καταναλωτής
Η Saira Malik, πρόεδρος της Nuveen μετοχών και σταθερού εισοδήματος, είπε ότι ο κύκλος του υψηλού πληθωρισμού και των αυξήσεων των επιτοκίων θα πλήξει τελικά τον καταναλωτή.
Προβλέπει μια οικονομική ύφεση «κάποια στιγμή» το 2025.
«Είμαστε σίγουρα προσεκτικοί», είπε ο Malik στο Future Proof. “Κοιτάξτε την ιστορία.
Οι αγορές απασχόλησης τείνουν να ραγίζουν ακριβώς όταν ξεκινά μια ύφεση, επομένως δεν μπορείτε να βασίζεστε στην απασχόληση που θα σας λέει πότε θα έρθει η ύφεση.”
Ο Bryan Whalen, επικεφαλής επενδύσεων στον όμιλο σταθερού εισοδήματος της TCW, επανέλαβε αυτή τη θέση.
Η αλλαγή πολιτικής της Fed μπορεί να αναβάλει μια ύφεση στην οικονομία, αλλά είναι απίθανο να την αποτρέψει, είπε.
“Είτε πρόκειται να είναι μια ήπια ύφεση είτε μια μέτρια ύφεση, νομίζω ότι πολλά από αυτά θα καθοριστούν από τη λειτουργία αντίδρασης της Fed, το πόσο άσχημα γίνονται τα πράγματα”, είπε ο Whalen.
Πηγή: bankingnews.gr
