Η Παντελάκης Χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση Overweight για τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές, με υψηλά περιθώρια ανόδου, αυξάνοντας ωστόσο τις τιμές στόχους. Τα περιθώρια ανόδου ξεπερνούν το 30% και οι τιμές στόχοι που είναι στα 5,50 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς, στα 2,35 ευρώ για την Alpha Bank, στα 9,55 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και στα 2,45 ευρώ για τη Eurobank.
H χρηματιστηριακή εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες ευνοήθηκαν από τα υψηλότερα επιτόκια, χάρη σε από το χαρτοφυλάκιο δανείων κυμαινόμενου επιτοκίου, την ήπια διάβρωση των περιθωρίων των περιουσιακών στοιχείων και τα beta των καταθέσεων. Επίσης, εκτιμά ότι η κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών θα παραμείνει στα επίπεδα του 2023, ενώ θα επιτύχουν απόδοση ιδίων ενσώματων κεφαλαίων κατά μέσο όρο 16,1%. Οι τράπεζες διαθέτουν επαρκή ή ακόμη και πλεονάζοντα κεφάλαια και οι απαιτήσεις του ρυθμιστή (SSM) έχουν υπερκαλυφθεί προκειμένου οι διοικήσεις να λάβουν την έγκριση για επαναφορά της καταβολής μερισμάτων, μετά από περισσότερα από μία δεκαετία.
Η ίδια προβλέπει ότι υπάρχουν υψηλά περιθώρια ανόδου σε ολόκληρο τον κλάδο, αλλά αναφορικά με τα top picks επιλέγει την Τράπεζα Πειραιώς και την Alpha Bank. Ξεχωρίζει την Πειραιώς γιατί συνδυάζει discount στην αποτίμηση της, με θετικά κέρδη, θετικές αναθεωρήσεις κερδών και ταχεία δημιουργία κεφαλαίου. Η Αlpha Bank πρόκειται να συρρικνώσει το κενό στην αποδοτικότητα κεφαλαίων σε σχέση με τις άλλες τράπεζες, ελπίζοντας ότι θα οδηγήσει σχετική αναβάθμιση της μετοχής της. Τα πλεονάζοντα κεφάλαια της Εθνικής Τράπεζα της δίνουν επιλογές για το πως θα επιλέξει να ανταμείψει τους μετόχους της είτε με πληρωμή μερισμάτων ή με επαναγορά των μετοχών από το 18% της εναπομείνασας συμμετοχής του ΤΧΣ. Η Eurobank επίσης εργάζεται σε μια προσπάθεια με ιδιαίτερα αυξημένα κέρδη ανά μετοχή από την Κύπρο και την εξαγορά της κυπριακής Ελληνικής Τράπεζας.
