Ολοένα και πιο κοντά στο στόχο για δείκτη MREL άνω του 27% έως το τέλος του 2025 βρίσκονται οι ελληνικές τράπεζες, έχοντας ολοκληρώσει, αλλά και δρομολογώντας εκδόσεις ομολόγων, οι οποίες θα τις βοηθήσουν αφενός, να «χτίσουν» ισχυρά κεφαλαιακά «μαξιλάρια» και αφετέρου, να ενισχύσουν το επενδυτικό τους προφίλ.
Όπως προκύπτει από το πρόσφατο σημείωμα της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ) για την ελληνική οικονομία, οι εγχώριες τράπεζες έχουν ήδη εκπληρώσει το 2023 τους ενδιάμεσους – μη δεσμευτικούς – στόχους που ίσχυαν για τις αρχές του 2024 (23,2% για Eurobank, 21,9% για Τράπεζα Πειραιώς, 25,3% για Εθνική Τράπεζα και 22,5% για Alpha Bank), όσον αφορά στην κάλυψη των ελάχιστων απαιτήσεων ιδίων κεφαλαίων και επιλέξιμων υποχρεώσεων (Minimum Requirements for Own Funds and Eligible Liabilities – MREL), σημειώνοντας έτσι, περαιτέρω πρόοδο ως προς την επίτευξη των τελικών στόχων που προβλέπουν συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας άνω του 27% (27,8% για Eurobank, 27,3% για Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank και 27,1% για ΕΤΕ). «Οι αποδόσεις των ομολόγων που εκδόθηκαν από τις ελληνικές τράπεζες μειώθηκαν», σημειώνεται χαρακτηριστικά, εκτιμώντας τη μεταβολή σε -17 μονάδες για τα senior και σε -38 μονάδες για τα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης Tier 2.
Πιο αναλυτικά, η ΕΤΕ, βγήκε σήμερα, Τετάρτη, στις αγορές με νέο τίτλο Tier 2, λήξης το 2035 και δικαίωμα ανάκλησης τον Ιούνιο του 2030, με την αρχική καθοδήγηση να κάνει λόγο για επιτόκιο στο 6,25%. Παράλληλα, η τράπεζα «τρέχει» την προαιρετική πρόταση εξαγοράς έναντι μετρητών για ένα παλαιότερο ομόλογο Tier 2, ύψους 400 εκατ. ευρώ, που είχε εκδοθεί το 2019 και έφερε επιτόκιο 8,25%. Ουσιαστικά, δηλαδή, αντικαθιστά τα δύο ομόλογα, πετυχαίνοντας έτσι, σημαντική μείωση του κόστους εξυπηρέτησης του χρέους.
Η τράπεζα, στο πλαίσιο της υλοποίησης της στρατηγικής της για τη διασφάλιση της συμμόρφωσης με τις απαιτήσεις MREL, ολοκλήρωσε επιτυχώς τις παρακάτω εκδόσεις:
Στις 26 Σεπτεμβρίου 2023 την τοποθέτηση ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης κατηγορίας 2 στην αγορά, ύψους 500 εκατ. ευρώ, με απόδοση 8.0%. Το ομόλογο έχει διάρκεια 10,25 έτη, με δυνατότητα ανάκλησης στα 5,25 έτη.
Στις 22 Ιανουαρίου 2024 την τοποθέτηση ομολόγου υψηλής εξασφάλισης, ύψους 600 εκατ. ευρώ, με απόδοση 4,5%. Το ομόλογο έχει πενταετή διάρκεια, με δυνατότητα ανάκλησης στα τέσσερα έτη.
Αξίζει να αναφερθεί πως στα τέλη του 2023 ο δείκτης CET1 και ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της ΕΤΕ διαμορφώθηκαν σε 17,8% και 20,2% αντίστοιχα, συμπεριλαμβανομένων των κερδών της περιόδου, μετά από πρόβλεψη για διανομή μερίσματος, υπερβαίνοντας τον δείκτη συνολικών κεφαλαιακών απαιτήσεων ποσοστού 14,57% για το 2023 και 14,32% για το 2024.
Σε πρόταση επαναγοράς ομολόγων με μετρητά για τους κατόχους ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης Tier 2 με απόδοση 9,750% και με δυνατότητα ανάκλησης τον Ιούνιο του 2024 προχώρησε από την πλευρά της και η Τράπεζα Πειραιώς. Συνολικά, το κεφάλαιο των ομολογιών που προσφέρθηκαν στο πλαίσιο της προσφοράς ανήλθε σε 294 εκατ. ευρώ, με την τράπεζα να χρησιμοποιεί γι’ αυτό το σκοπό τα κεφάλαια που αντλήθηκαν από μία νέα έκδοση Tier 2, ύψους 500 εκατ. ευρώ. Το κουπόνι διαμορφώθηκε σε 7,250%, προσελκύοντας το ενδιαφέρον σημαντικού αριθμού θεσμικών επενδυτών, ενώ η διάρκειά του είναι 10,25 ετών, με δικαίωμα ανάκλησης μεταξύ 5ου και 5,25 έτους.
Το 2023 η Τράπεζα Πειραιώς ολοκλήρωσε επιτυχώς την τιμολόγηση δύο ομολόγων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, συνολικού ύψους ενός δισ. ευρώ. Το πρώτο, ύψους 500 εκατ. ευρώ, ήταν πενταετούς διάρκειας, με δικαίωμα ανάκλησης στα τέσσερα έτη και το δεύτερο, ύψους, επίσης, 500 εκατ. ευρώ, με απόδοση 6,75%, εξαετούς διάρκειας με δικαίωμα ανάκλησης στα πέντε έτη. Σύμφωνα με την τράπεζα, «η παραγωγή οργανικού κεφαλαίου ανήλθε σε 0,4% το 4ο τρίμηνο, οδηγώντας τον δείκτη CET1 στο 13,2% και τον συνολικό δείκτη κεφαλαίων στο 17,8% τον περασμένο Δεκέμβριο. Σε pro forma επίπεδο για τη μείωση σταθμισμένων βάσει κινδύνων στοιχείων ενεργητικού από τις πωλήσεις NPE που θα ολοκληρωθούν την προσεχή περίοδο, καθώς και την αύξηση στα κεφάλαια από τη νέα έκδοση ομολόγου Tier 2 τον Ιανουάριο του 2024, ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 13,3% και ο συνολικός δείκτης κεφαλαίων στο 18,2%».
Σε ισχυρά επίπεδα διατηρήθηκε το 2023 η κεφαλαιακή επάρκεια της Eurobank, με τον δείκτη συνολικής επάρκειας (CAD) να ανέρχεται σε 20,2% και τον δείκτη κοινών μετοχών CET1 να διαμορφώνεται σε 17,0% έναντι ελαχίστου εποπτικού δείκτη CET1 12,2% για το 2024. Η τράπεζα δε, όπως προκύπτει από την παρουσίαση προς τους διεθνείς επενδυτές, σχεδιάζει με ορίζοντα το 2026 εκδόσεις ομολόγων, τόσο senior preferred, όσο και Tier II, για την κάλυψη των στόχων MREL. Ειδικότερα, οι εκδόσεις senior preferred θα είναι ύψους, 3,5 δισ. ευρώ, εκ των οποίων το 1,1 δισ. ευρώ το 2024, ενώ η τράπεζα προγραμματίζει και έξοδο στις αγορές με Tier II, ύψους 700 εκατ. ευρώ. Εξ αυτών, τα 300 εκατ. ευρώ καλύφθηκαν ήδη τον Ιανουάριο του 2024, με τη σχετική έκδοση να υπερκαλύπτεται σχεδόν έξι φορές, οδηγώντας σε μείωση κατά 0,50% της απόδοσης – από 6,875% που ήταν η αρχική προσφορά σε 6,375%. H συμμετοχή από ξένους επενδυτές δε, αντιπροσώπευε το 80% του βιβλίου, προερχόμενη κυρίως από το Ηνωμένο Βασίλειο (35%), τη Γαλλία (13%) και την Ιταλία (9%).
Τέλος, η Alpha Bank ολοκλήρωσε με επιτυχία τον περασμένο μήνα μία επιπλέον έκδοση ομολόγου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred bond), ύψους 400 εκατ. ευρώ, διαφοροποιώντας περαιτέρω τη χρηματοδοτική της βάση και ενισχύοντας βαθμιαία την κεφαλαιακή της θέση. Η έκδοση αυτή προστίθεται στη σειρά επιτυχημένων εκδόσεων ομολόγων, ύψους 3,3 δισ. ευρώ, που έχει πραγματοποιήσει η τράπεζα την τελευταία τριετία. Αξίζει να αναφερθεί πως τα κεφάλαια κοινών μετοχών της κατηγορίας 1 με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ (FL CET1) ανήλθαν σε 4,6 δισ. ευρώ, ενώ ο αντίστοιχος δείκτης διαμορφώθηκε σε 14,4% ή 14,3%, ενισχυμένος κατά 68 μ.β. το δ’ τρίμηνο του 2023. Συνολικά για το 2023, ο δείκτης FLCET1 ενσωματώνει πρόβλεψη 38 μονάδων βάσης για διανομή μερίσματος σε ποσοστό περίπου 20% από τα κέρδη της περιόδου, ενώ λαμβάνοντας υπόψη τη θετική επίπτωση στα σταθμισμένα για τον κίνδυνο στοιχεία του ενεργητικού (RWAs) που εκτιμάται ότι θα προκύψει από τις συναλλαγές «κόκκινων» δανείων, ο FL CET1 ενισχύεται περαιτέρω και διαμορφώνεται στο 15,9%.
Πηγή newmoney.gr
