Ο Τζο Μπάιντεν απέσυρε την υποψηφιότητά του για δεύτερη θητεία και υποστήριξε την αντιπρόεδρο Κάμαλα Χάρις ως υποψήφια των Δημοκρατικών. Η ανακοίνωση έγινε μετά από εβδομάδες διαβουλεύσεων μετά από την απογοητευτική επίδοση του Μπάιντεν στο ντιμπέιτ με τον υποψήφιο των Ρεπουμπλικάνων Ντόναλντ Τραμπ στις 27 Ιουνίου, όπως επισημαίνει η UBS.
Ο πρόεδρος είχε δεχθεί εκκλήσεις να αποσυρθεί από την κούρσα από ολοένα και πιο ανώτερους ηγέτες του Δημοκρατικού Κόμματος και κορυφαίους χορηγούς που ήταν δύσπιστοι για την ικανότητά του να κυβερνήσει για άλλα τέσσερα χρόνια. Το προβάδισμα του Τραμπ στις δημοσκοπήσεις είχε επίσης διευρυνθεί μετά από την αποτυχημένη απόπειρα δολοφονίας το περασμένο Σαββατοκύριακο.
Τι θα ακολουθήσει
Η εστίαση θα στραφεί τώρα στην επιβεβαίωση ενός νέου υποψηφίου των Δημοκρατικών, εάν θα υπάρξουν ουσιώδεις διαφορές στις προτεραιότητες πολιτικής που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις αγορές και εάν ο νέος υποψήφιος θα είναι πιο πιθανό να νικήσει τον Τραμπ τον Νοέμβριο, τονίζει η ελβετική τράπεζα. Η Επιτροπή Κανόνων του Δημοκρατικού Συνεδρίου ανακοίνωσε ότι θα συνεδριάσει την Τετάρτη για να συζητήσει ένα “ανοιχτό, διαφανές, δίκαιο και τακτικό” πλαίσιο υποψηφιοτήτων.
Πρώτον, η αποχώρηση του Μπάιντεν και η επακόλουθη υποστήριξη της Κάμαλα Χάρις την αφήνουν σε καλή θέση για να πάρει την υποψηφιότητα. Ωστόσο, πρέπει ακόμη να πείσει τους αντιπροσώπους στο Δημοκρατικό Εθνικό Συνέδριο, που δεν είναι πλέον υποχρεωμένοι να υποστηρίξουν τον Μπάιντεν, ότι είναι το άτομο που βρίσκεται στην καλύτερη θέση για να νικήσει τον υποψήφιο των Ρεπουμπλικάνων τον Νοέμβριο. Η UBS αναμένει από τη Χάρις να τονίσει τη συνέχεια της ατζέντας του Μπάιντεν, την υπηρεσία της ως αντιπρόεδρος και την ικανότητά της να απευθύνεται σε γυναίκες, νεότερους και έγχρωμους ψηφοφόρους. Άλλοι υποψήφιοι μπορεί να εμφανιστούν πριν από το συνέδριο, συμπεριλαμβανομένων μερικών κυβερνητών που θα μπορούσαν να υποστηρίξουν ότι η δημοτικότητά τους είναι υψηλότερη από αυτή του αντιπροέδρου
Δεύτερον, δεν αναμένεται σημαντική αλλαγή στις προτεραιότητες πολιτικής από κανέναν από τους Δημοκρατικούς υποψήφιους στα ζητήματα που απασχολούν τους επενδυτές. Η συνέχεια θα ήταν πιο ξεκάθαρη αν η Χάρις γίνει η υποψήφια τελικά. Ωστόσο, δεν αναμένεται κανένας υποψήφιος των Δημοκρατικών να αποκλίνει σημαντικά από την εστίαση του Μπάιντεν στην κλιματική αλλαγή, την αύξηση του ελέγχου των αντι-ανταγωνιστικών πρακτικών από μεγάλες επιχειρήσεις και τη διατήρηση της πίεσης στην Κίνα για τις εμπορικές της πρακτικές.
Τρίτον, οι πιθανότητες επανεκλογής του Μπάιντεν υπονομεύτηκαν από την κακή του επίδοση του στο πρόσφατο ντιμπέιτ. Είναι επίσης πιθανό ότι η απάντηση του Τραμπ στην απόπειρα δολοφονίας της περασμένης εβδομάδας να μπορούσε να εδραιώσει την υποστήριξη της βάσης του και ακόμη και να κερδίσει ορισμένους αναποφάσιστους ψηφοφόρους – αν και αυτό δεν είναι ακόμη σαφές. Πριν από την έξοδο του Μπάιντεν από την κούρσα, η UBS έβλεπε πιθανότητες 60% ο Τραμπ να ξαναπάρει τον Λευκό Οίκο, με 45% πιθανότητα για “κόκκινη σάρωση” (έλεγχος και του Κογκρέσου από τους Ρεπουμπλικάνους). Έβλεπε επίσης μια πιθανότητα 15% για μια προεδρία Τραμπ με ένα διχασμένο Κογκρέσο, μια πιθανότητα 30% για μια νίκη των Δημοκρατικών με διάσπαση του Κογκρέσου και μια πιθανότητα 10% για μια “μπλε σάρωση”.
Η αποχώρηση του Μπάιντεν πατάει το κουμπί του rest στην προεκλογική κούρσα, τονίζει η ελβετική τράπεζα. Ωστόσο, στο βαθμό που η Χάρις οριστεί για να διαδεχθεί τον Μπάιντεν ως “σημαιοφόρος” των Δημοκρατικών, η δυναμική των εκλογών δεν θα αλλάξει όσο θα περίμενε κανείς. Το αμερικανικό εκλογικό σώμα είναι πολύ πολωμένο και οι περισσότεροι από τους υποστηρικτές του Μπάιντεν θα είναι απρόθυμοι να εγκαταλείψουν τον υποψήφιο του κόμματος.
Τους επόμενους μήνες, η UBS αναμένει και τα δύο πολιτικά κόμματα να επικεντρωθούν στη συμμετοχή του εκλογικού σώματός τον Νοέμβριο ως τον κρίσιμο παράγοντα για το αποτέλεσμα. Οι Δημοκρατικοί πρέπει να παρακινήσουν τους νεότερους ψηφοφόρους. Οι Ρεπουμπλικάνοι πρέπει να ενθαρρύνουν τους ψηφοφόρους που προτιμούν τον Τραμπ να εκφράσουν αυτό το αίσθημα στις κάλπες την ημέρα των εκλογών.
“Διστάζουμε επίσης να βγάλουμε πάρα πολλά συμπεράσματα από την ιστορική δημοσκόπηση των υποθετικών αντιστοιχιών μεταξύ του Τραμπ και άλλων Δημοκρατικών υποψηφίων όταν ο Μπάιντεν ήταν ο πιθανολογούμενος υποψήφιος. Θα χρειαστεί χρόνος για να αντικατοπτρίσουν οι δημοσκοπήσεις τις προτιμήσεις των ψηφοφόρων σε κάτι που δεν είναι πλέον υποθετικά σενάρια αλλά μάλλον πραγματικές πιθανότητες. Επιπλέον, έχουμε υπόψη μας ότι υπάρχουν ακόμη τρεισήμισι μήνες από τώρα μέχρι την ημέρα των εκλογών”, προσθέτει η UBS.
Η άνευ προηγουμένου απόφαση του Μπάιντεν να αποσυρθεί από την κούρσα αποτελεί σημαντική πρόκληση για το Δημοκρατικό Κόμμα, αλλά επίσης αναγκάζει το Ρεπουμπλικανικό Κόμμα να επινοήσει μια νέα στρατηγική εκστρατείας εναντίον ενός νέου και νεότερου σε ηλικία αντιπάλου.
Τι σημαίνουν όλα αυτά για τους επενδυτές;
Το αποτέλεσμα των εκλογών θα μπορούσε να έχει συνέπειες για τους επενδυτές, ειδικά εάν κάποιο από τα κόμματα κερδίσει τον έλεγχο τόσο του Λευκού Οίκου όσο και του Κογκρέσου, επισημαίνει η UBS.
Μια νίκη Τραμπ – ειδικά αν συνδυαστεί με μία Ρεπουμπλικανική πλειοψηφία στο Κογκρέσο – πιθανότατα θα ενισχύσει τις προσδοκίες των αγορών για φορολογικές περικοπές και ελαφρύτερες επιχειρηματικές ρυθμίσεις, ενώ θα εντείνει τις ανησυχίες για υψηλότερους εμπορικούς δασμούς. Οι κύριοι δικαιούχοι των ρυθμιστικών αλλαγών θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν τον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, ενώ υψηλότεροι δασμοί στις εισαγωγές θα μπορούσαν να βλάψουν τις αμερικανικές εταιρείες με παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού.
Εν τω μεταξύ, μια δημοκρατική κυβέρνηση πιθανότατα θα συνεχίσει να υποστηρίζει πρωτοβουλίες που ωφελούν την πράσινη ενέργεια, την απόδοση και τους κατασκευαστές ηλεκτρικών οχημάτων.
Βραχυπρόθεσμα, αναμένεται κάποια αστάθεια της αγοράς καθώς οι επενδυτές αφομοιώνουν τις ειδήσεις. Έχει υπάρξει κάποια περιστροφή προς τους “κόκκινους” τομείς και μακριά από τους “μπλε” τομείς τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς η πρόσφατη δυναμική ευνόησε το Ρεπουμπλικανικό κόμμα. Αυτό θα μπορούσε τουλάχιστον εν μέρει να αντιστραφεί τις επόμενες ημέρες καθώς οι αγορές αναλύουν τις τελευταίες εξελίξεις.
Πάντως, όπως τονίζει η UBS, οι επενδυτές θα πρέπει να θυμούνται ότι τα πολιτικά αποτελέσματα των ΗΠΑ δεν αποτελούν τον μεγαλύτερο “οδηγό” απόδοσης των χρηματοπιστωτικών αγορών ή ακόμη και των επιδόσεων των κλάδων. Τα οικονομικά στοιχεία και οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων της Fed παραμένουν τουλάχιστον εξίσου σημαντικά. Επιπλέον, πολλά μπορούν ακόμα να αλλάξουν ενόψει της κάλπης του Νοεμβρίου και μια σειρά από αποτελέσματα παραμένουν πιθανά.
Συνεπώς, η UBS συμβουλεύει τους επενδυτές να μην κάνουν δραματικές αλλαγές στη στρατηγική χαρτοφυλακίου με βάση τις προσδοκίες ή τις πολιτικές προτιμήσεις τους. Αντίθετα, συνιστά διάφορες στρατηγικές για τη διαχείριση των κινδύνων που περιβάλλουν τις εκλογές, συμπεριλαμβανομένης της κατοχής ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου και της εξέτασης δομημένων επενδύσεων με χαρακτηριστικά διατήρησης κεφαλαίου ή δημιουργίας αποδόσεων.
Το βασικό σενάριο της UBS ότι ο παγκόσμιος δείκτης – βαρόμετρο S&P 500 θα τελειώσει το έτος γύρω στις 5.900 μονάδες, μέτρια υψηλότερα από τα σημερινά επίπεδα των 5.505 μονάδων, ισχύει στα περισσότερα πολιτικά σενάρια — αποκλείοντας αυτό της σαρωτικής νίκης των Δημοκρατικών που οδηγεί σε υψηλότερους εταιρικούς φόρους ή ένα σενάριο στο οποίο ο πρώην πρόεδρος Τραμπ επιβάλλει εμπορικούς δασμούς που είναι τόσο υψηλοί όσο προτείνονται στις προεκλογικές του ομιλίες.
Η ελβετική τράπεζα θεωρεί πάντως απίθανο οποιοδήποτε από αυτά τα δύο αποτελέσματα προς το παρόν. Επιπλέον, πιστεύει ότι η θετική προοπτική για τις κορυφαίες εταιρείες τεχνολογίας των ΗΠΑ είναι πιθανό να υπεραντισταθμίσει την πολιτική αβεβαιότητα.
Πηγή capital.gr
