Οι αγορές έκαναν μια επικίνδυνη στροφή την περασμένη εβδομάδα, εν μέσω των ανησυχιών των επενδυτών για τα θερμότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και τους φόβους για κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, ορισμένοι από αυτούς τους γεωπολιτικούς φόβους έγιναν πραγματικότητα, καθώς το Ιράν εκτόξευσε περισσότερα από 300 μη επανδρωμένα αεροσκάφη και πυραύλους κατά του Ισραήλ. Η συντριπτική πλειονότητα αναχαιτίστηκε.
Όπως εξηγεί η UBS, στο κλείσιμο των συναλλαγών της Παρασκευής, η εβδομαδιαία πτώση 1,6% για τον δείκτη S&P 500 σηματοδότησε τη χειρότερη εβδομάδα από τον Οκτώβριο, ο χρυσός σημείωσε νέο ενδοσυνεδριακό υψηλό ρεκόρ στα 2.431 δολάρια και η τιμή του αργού τύπου Brent αυξήθηκε πάνω από τα 92 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά φέτος. Ωστόσο, τη Δευτέρα, οι αγορές εμφανίζονταν καθησυχασμένες από τις αναφορές για διπλωματικές προσπάθειες να περιοριστεί οποιαδήποτε περαιτέρω κλιμάκωση στην περιοχή.
Στις ευρωπαϊκές συναλλαγές, οι κυριότεροι δείκτες σημείωναν μέτρια ημερήσια κέρδη και το αργό πετρέλαιο τύπου Brent διαπραγματευόταν με πτώση περίπου 1% σε περίπου 90 δολάρια/βαρέλι
Τι περιμένουμε στη συνέχεια;
Γεωπολιτική
Η αποστολή του Ιράν στον ΟΗΕ δήλωσε ότι η επίθεση κατά του Ισραήλ μπορεί να θεωρηθεί ότι έχει ολοκληρωθεί, υποδηλώνοντας ότι δεν επίκεινται πρόσθετα πλήγματα. Και, ενώ οι αγορές μπορεί να είναι ευμετάβλητες τις επόμενες ημέρες, ο ιστορικός αντίκτυπος των περισσότερων γεωπολιτικών γεγονότων στην αγορά τείνει να είναι παροδικός. Για παράδειγμα, ο παγκόσμιος δείκτης MSCI All Country World Index έχει αυξηθεί κατά περίπου 17% από την επίθεση της Χαμάς στο Ισραήλ στις 7 Οκτωβρίου 2023 και κατά 10% από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία στις 24 Φεβρουαρίου 2022, παρά το γεγονός ότι αυτό συνέπεσε επίσης με την έναρξη του κύκλου αύξησης των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Τι θα μπορούσε να οδηγήσει σε πιο μακροχρόνιες επιπτώσεις στην παγκόσμια αγορά;
Όπως εξηγούν αναλυτές της UBS, «θα παρακολουθούμε τον κίνδυνο μιας σημαντικής περαιτέρω αύξησης των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, ιδίως δεδομένων των υφιστάμενων φόβων σχετικά με τον πληθωρισμό και τα επιτόκια. Έχοντας αυτό κατά νου, οι αγορές θα εφιστήσουν την προσοχή στα πιθανά αντίποινα από το Ισραήλ ή την κλιμάκωση από τους πληρεξούσιους του Ιράν στην περιοχή. Ο απεσταλμένος του Ιράν στον ΟΗΕ δήλωσε ότι «εάν το ισραηλινό καθεστώς κάνει άλλο ένα λάθος, η απάντηση του Ιράν θα είναι σημαντικά πιο σοβαρή».
Θα κλιμακωθεί περαιτέρω η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή;
Μετά την άνευ προηγουμένου επίθεση του Ιράν στο Ισραήλ το Σαββατοκύριακο, το κεντρικό ερώτημα για τους επενδυτές θα είναι αν το Ισραήλ θα προβεί σε αντίποινα και, αν ναι, ποια μορφή θα πάρει αυτή η απάντηση. Η πτώση της Παρασκευής στις αγορές αντανακλούσε σε μεγάλο βαθμό τις ανησυχίες για την απειλή μιας ευρύτερης περιφερειακής ανάφλεξης. Οι επενδυτές θα ελπίζουν ότι οι διπλωματικές προσπάθειες θα επιτύχουν να αποτρέψουν έναν κύκλο τιμωρίας.
Θα λάβουν οι επενδυτές στοιχεία ότι η αμερικανική οικονομία ψυχραίνεται;
Μεταξύ των κύριων ανησυχιών για τη Fed είναι ότι η ισχυρή καταναλωτική ζήτηση και η απασχόληση διατηρούν τον πληθωρισμό στον τομέα των υπηρεσιών σε υψηλά επίπεδα. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής και οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις ψύξης της ζήτησης από την ανακοίνωση των λιανικών πωλήσεων αυτής της εβδομάδας.
Θα επισκιάσει η ισχυρή αύξηση των κερδών στις ΗΠΑ τις ανησυχίες για τη νομισματική πολιτική;
Οι αγορές έκλεισαν την περασμένη εβδομάδα με πιο απαισιόδοξη off διάθεση, εν μέσω ανησυχιών για τους γεωπολιτικούς κινδύνους και τον αυξημένο πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Αλλά ενώ ο ευρύτερος δείκτης S&P 500 υποχώρησε κατά 1,6%, τη χειρότερη εβδομάδα του από τον Οκτώβριο, οι κορυφαίες εταιρείες τεχνολογίας και ανάπτυξης συνέχισαν να επωφελούνται από την αισιοδοξία για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Ο δείκτης FANG+, ο οποίος παρακολουθεί τις 10 κορυφαίες αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας με τις περισσότερες συναλλαγές, κέρδισε 0,9% την εβδομάδα. Αυτό συμβαίνει καθώς ξεκινά η περίοδος των κερδών του πρώτου τριμήνου, με τις αγορές να ελπίζουν ότι οι ΗΠΑ δεν θα υποστηρίξουν οποιαδήποτε ισραηλινή αντεπίθεση κατά του Ιράν, επικαλούμενες ανώτερο αξιωματούχο του Λευκού Οίκου.
Επιτόκια και κέρδη
Μετά τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της περασμένης εβδομάδας, αναμένουμε πλέον μόνο δύο μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ φέτος, αρχής γενομένης από τον Σεπτέμβριο. Η παραμονή των επιτοκίων σε υψηλότερα επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα αποτελεί δυνητικό αντίβαρο για ορισμένες γωνιές των παγκόσμιων αγορών περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, αυτό δεν αλλάζει τη συνολική προσδοκία ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ θα εξακολουθεί να τείνει σε χαμηλότερα επίπεδα με την πάροδο του χρόνου, καθώς το τρέχον επίπεδο των αμερικανικών επιτοκίων φαίνεται αρκετά υψηλό ώστε να ωθήσει την ανάπτυξη κάτω από την τάση και να χαλαρώσει περαιτέρω τις πιέσεις στις τιμές. Ως εκ τούτου, θεωρούμε ότι οι μειώσεις των επιτοκίων θα καθυστερήσουν, παρά θα ακυρωθούν.
Πηγή powergame.gr
