Το α΄ τρίμηνο 2024 οι 4 βασικές τράπεζες κατέγραψαν κέρδη 1,089 δισ ευρώ και εμφάνισαν κεφάλαια 28,77 δισεκ. ευρώ με την χρηματιστηριακή τους αξία να ανέρχεται στα 24,19 δισεκ. ευρώ.
Η σχέση P/BV διαμορφώνεται σε 0,84…
Με μια πρόχειρη αναγωγή οι 4 βασικές συστημικές τράπεζες θα πετύχουν κέρδη 4,3 δισεκ. το 2024 και τα εκτιμώμενα κεφάλαια θα φθάσουν τα 30,5 δισεκ.
Με χρηματιστηριακούς όρους:
Η Eurobank με 7,8 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία και 8,18 δισεκ. ενσώματα κεφάλαια εμφανίζει P/BV 0,95
Η Εθνική με 7,64 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία και 7,4 δισεκ. ενσώματα κεφάλαια εμφανίζει P/BV 1,03
Η Πειραιώς με 4,83 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία και 6,58 δισεκ. ενσώματα κεφάλαια εμφανίζει P/BV 0,73
Η Alpha bank με 3,92 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία και 6,61 δισεκ. ενσώματα κεφάλαια εμφανίζει P/BV 0,59
Με βάση αυτά τα δεδομένα ποια τράπεζα είναι η καλύτερη;
Η μεγάλη έκπληξη των τελευταίων ετών είναι η Εθνική καθώς θυμίζουμε ότι από την Ελλάδα κατέγραφε εντυπωσιακές ζημίες αλλά τώρα εμφανίζει την υψηλότερη κερδοφορία.
Επίσης διαθέτει πολύ ισχυρούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Ωστόσο η Eurobank λόγω της εξίσου υψηλής κερδοφορίας και του πλεονεκτήματος το 35% των κερδών να προέρχεται από το εξωτερικό θα συνεχίσει να διατηρεί την πρώτη θέση στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις ελέω και της δημόσιας πρότασης που θα ξεκινήσει τον Σεπτέμβριο 2024 στην Ελληνική Κύπρου.
Η Eurobank είναι φθηνότερη από την Εθνική τράπεζα.
Στο δεύτερο group έχουμε την Πειραιώς και Alpha bank και προφανώς η Alpha bank είναι μεν φθηνότερη αλλά οι επιδόσεις της Πειραιώς είναι καλύτερες π.χ. στο Core PPI τα καθαρά προ προβλέψεων έσοδα που είναι σημαντικός δείκτης υγείας της κερδοφορίας μιας τράπεζας.
Ενώ η Πειραιώς έχει καλύτερο ισολογισμό από την Alpha bank εντούτοις η Alpha bank έλυσε τα προβλήματα στον ισολογισμό της και θεωρούμε ότι η ψαλίδα στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις με Πειραιώς 4,83 δισεκ. και Alpha bank 3,92 δισεκ. σχεδόν 900 εκατ θα κλείσει αλλά η Πειραιώς θα συνεχίσει να προηγείται…
Συμπέρασμα
Έχουμε δύο ομάδες σκληρής σύγκρισης, την Eurobank με Εθνική όπου χρηματιστηριακά θα προηγηθεί η Eurobank αλλά η Εθνική θα είναι πολύ κοντά και την Πειραιώς με την Alpha bank όπου η Πειραιώς θα προηγείται στις αποτιμήσεις αλλά η ψαλίδα θα κλείσει με την Alpha bank…
Γενικώς οι ελληνικές τράπεζες με P/BV στο 1 – ορισμένες – χρήζουν προσοχής…
Το 1,3 που έχουμε δει σε ορισμένες στην Ευρώπη δεν θα έρθει τόσο γρήγορα και… ακόμη δεν έχουμε δει την πολυπόθητη διόρθωση…
Γενικώς το κλίμα για τις τράπεζες είναι καλό… αλλά μην περιμένετε χρηματιστηριακά υπερκέρδη…
Πηγή bankingnews.gr
